Аналитики Morgan Stanley считают, что новый проект Wynn Resorts в ОАЭ может привести к увеличению стоимости акций компании.
В отчете, который повысил рейтинг Wynn до «выше среднего» с 12-месячной целевой ценой в $104, указывается, что инвесторы в настоящее время недооценили потенциал ОАЭ. Аналитики считают, что недвижимость в ОАЭ может принести около $1,8 млрд общего дохода и $500 млн EBITDA к третьему году работы.
Эти показатели могут соперничать с Wynn Las Vegas, которая в прошлом году принесла $2,5 млрд дохода и $945 млн EBITDA.
Аналитики оценили проект в ОАЭ в $12 за акцию, что может увеличить стоимость акций Wynn на 10–20%.
Расширение компании в ОАЭ выглядит особенно перспективно благодаря благоприятной демографической ситуации в стране и тому факту, что Wynn будет единственным оператором на рынке в течение как минимум первых 3–5 лет.
Аналитики отметили, что новые рынки с ограниченным предложением традиционно приносили значительную прибыль.
Wynn планирует представить более подробную информацию о проекте в ОАЭ на аналитическом мероприятии, которое состоится 8 октября.
Morgan Stanley также выделил несколько других факторов, которые могут повлиять на стоимость акций Wynn, включая стабильность активов компании в Лас-Вегасе и возможность повышения доходности капитала для акционеров. Несмотря на недавние успехи, акции Wynn по-прежнему торгуются с дисконтом относительно своей исторической оценки.
Аналитики отметили привлекательный профиль риска и вознаграждения, а также наличие нескольких катализаторов, которые могут способствовать переоценке акций в будущем.
Тем не менее, аналитики также указали на потенциальные риски, такие как геополитическая напряженность, опасения по поводу потребительских расходов в Китае и вероятность структурных изменений на рынке Лас-Вегаса.
Успех проекта в ОАЭ также будет зависеть от завершения разработки правил азартных игр в стране.
Оператор ожидает, что курорт Wynn Al Marjan Island в эмирате Рас-эль-Хайма откроется в 2027 году, а стоимость его строительства составит примерно $3,9 млрд.
Проект реализуется в сотрудничестве с застройщиком Marjan, и на прошлый месяц Wynn уже вложила в него $514,4 млн.
Компания продолжает оптимистично относиться к проекту, заявив о покупке дополнительных земель в этом районе для будущей застройки в своих финансовых отчетах за второй квартал.
Не забудьте подписаться на на наш Телеграм-канал!
