Известному инвестору в индустрии азартных игр Кеннету Дарту в ближайшем будущем, возможно, предстоит принять не одно важное решение.
На этой неделе миллиардер, родившийся в США и базирующийся на Каймановых островах, увеличил свою долю в шведском гиганте азартных игр Evolution AB до 30,02% через свою инвестиционную компанию Candle Lake, что запустило процедуру обязательного предложения о поглощении.
Согласно шведским правилам поглощения, у Candle Lake Дарта теперь есть четыре недели, чтобы либо продать часть акций и снизить долю владения Evolution ниже 30%, либо подать предложение о выкупе оставшихся акций компании.
В ближайшие несколько месяцев Дарт, возможно, столкнется и с другими подобными ситуациями.
Двойная ставка Дарта
Известный инвестор также постепенно скупал акции публичного игорного конгломерата Flutter Entertainment – владельца таких брендов, как Paddy Power, Sky Bet, Betfair, FanDuel и PokerStars.
Согласно документам компании от 29 июня, сейчас Дарт владеет долей около 29% в группе, и если она вырастет до 30%, это также превысит порог, требующий запуска обязательного предложения о поглощении – несмотря на двойной листинг Flutter в Нью-Йорке и Лондоне, поскольку компания зарегистрирована в Ирландии.
Закон Ирландской комиссии по поглощениям применяется к любой «релевантной компании», что юридически определяется как включающее любую ирландскую публичную компанию с ограниченной ответственностью, которая в настоящее время торгуется – или торговалась в течение последних пяти лет – на Лондонской фондовой бирже, Нью-Йоркской фондовой бирже или Nasdaq.
Поскольку Flutter соответствует этим критериям, она остается под юрисдикцией ирландских правил поглощения.
Конечно, Дарт будет осведомлен об этой ситуации. Пока неизвестно, предпримет ли он полноценную попытку поглощения Evolution, не говоря уже об увеличении доли в Flutter до уровня, при котором ему придется принять аналогичное решение.
Обе компании недавно подвергались пристальному вниманию и пережили падение цен на акции: Evolution за последний год снизилась на 16%, и сейчас ее акции торгуются по 735,60 шведской кроны, тогда как Flutter за это время потеряла колоссальные 65%, а ее акции теперь стоят около $105.
Недавние регуляторные проблемы Evolution могут быть приняты Дартом во внимание при оценке предложения о поглощении.
Компания недавно согласилась выплатить £4,75 млн в рамках урегулирования дела с Комиссией по азартным играм Великобритании из-за нарушений требований по противодействию отмыванию денег (AML) и предоставления игр двум нелицензированным операторам. При этом Комиссия заявила, что рассматривала возможность полного отзыва британской лицензии у PLC.
Компания также уже долгое время ведет спор с конкурирующим публичным поставщиком Playtech по поводу работы на сером и черном рынках. Вероятно, ситуация достигнет кульминации позднее в этом году.
Что касается более позитивных новостей для Дарт, Evolution в своем последнем финансовом отчете отметила возвращение к росту в Европе после периода, когда игорные компании континента столкнулись с целым рядом неблагоприятных факторов.
Несмотря на снижение стоимости акций за 12 месяцев, ситуация изменилась в лучшую сторону за полгода: акции Evolution за этот период восстановились почти на 25%.
Согласно шведским правилам, предложение Дарта по покупке бизнеса должно быть как минимум не ниже самой высокой цены, которую Candle Lake платила за акции Evolution за последние шесть месяцев.
Доля Дарта в Evolution в размере 30,02% означает, что его инвестиция в компанию оценивается в £3,27 млрд, а его доля в Flutter в размере 28,92% означает, что он контролирует около £4 млрд этой компании – исходя из соответствующих рыночных капитализаций фирм в £10,9 млрд и £13,82 млрд.
Это означает, что стоимость его инвестиций только в эти две компании составляет впечатляющие £7,27 млрд. Однако решение о поглощении третьей и четвертой крупнейших публичных игорных компаний на планете еще сильнее увеличило бы эту сумму.
Похоже, что Candle Lake вряд ли решится на столь стремительный шаг и приобретет сразу двух мировых гигантов игорной индустрии, однако на фоне последних финансовых шагов компании этот вопрос все же напрашивается.
Не забудьте подписаться на наш телеграм-канал!
